Секьюритизация ипотечных активов в Узбекистане: от пилотного проекта АО «Узкри» к системному инструменту рынка капитала

Калбаева , Карина

Муҳандислик ва Иқтисодиёт · 2026-yil

Annotatsiya

В статье анализируется становление секьюритизации ипотечных активов на рынке капиталаУзбекистана на примере пилотного проекта АО «Компания по рефинансированию ипотеки Узбекистана»(УзКРИ). Рассмотрены специальный правовой режим «Регуляторная песочница», введённый НАПП в июле2025 года, мультиоригинаторная структура сделки, реализованная через SPV-структуру UMRC на основе пулакредитов пяти коммерческих банков, а также размещение облигаций, полностью завершённое в июле–августе2026 года объёмом свыше 200 млрд сумов. На основе российской научной литературы по секьюритизациипроведено сопоставление рисков, характерных для мультиоригинаторных сделок, с узбекистанской практикой.Сформулированы практические предложения по превращению механизма в системный инструмент рынкакапитала.

Maqola ma’lumotlari
MualliflarКалбаева , Карина
JurnalМуҳандислик ва Иқтисодиёт
NashriyotПлеханов номидаги Россия иқтисодиёти университетининг Тошкент шаҳридаги филиали
ISSN3060-463X, 3060-463X
Nashr sanasi2026-09-01
Jild4
Son9
Betlar545-549
TilRus
Indeksga qo‘shilgan2026-09-18

Maqolaning asl sahifasi

Kalit so‘zlar

рынок капитала, секьюритизация, ипотечные облигации, мультиоригинаторная сделка, регуляторная песочница

Iqtibos keltirish

APAКалбаева , Карина (2026). СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА. Муҳандислик ва Иқтисодиёт, 4(9), 545-549. https://muhandislik-iqtisodiyot.uz/index.php/journal/article/view/4297
GOST (OAK)Калбаева , Карина СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА // Муҳандислик ва Иқтисодиёт. – 2026. – T. 4, № 9. – С. 545-549.
MLAКалбаева , Карина. “СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА.” Муҳандислик ва Иқтисодиёт, 4(9), 545-549, 2026. https://muhandislik-iqtisodiyot.uz/index.php/journal/article/view/4297
ChicagoКалбаева , Карина. “СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА.” Муҳандислик ва Иқтисодиёт, 4(9), 545-549 (2026). https://muhandislik-iqtisodiyot.uz/index.php/journal/article/view/4297
HarvardКалбаева , Карина (2026) ‘СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА’, Муҳандислик ва Иқтисодиёт, 4(9), 545-549. https://muhandislik-iqtisodiyot.uz/index.php/journal/article/view/4297
BibTeX
@article{article2026,
  title = {СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ В УЗБЕКИСТАНЕ: ОТ ПИЛОТНОГО ПРОЕКТА АО «УЗКРИ» К СИСТЕМНОМУ ИНСТРУМЕНТУ РЫНКА КАПИТАЛА},
  author = {Калбаева , Карина},
  journal = {Муҳандислик ва Иқтисодиёт},
  year = {2026},
  volume = {4},
  number = {9},
  pages = {545-549},
  url = {https://muhandislik-iqtisodiyot.uz/index.php/journal/article/view/4297}
}

Boshqa maqola uchun iqtibos tayyorlash

Муҳандислик ва Иқтисодиёт jurnalidan boshqa maqolalar

Муҳандислик ва Иқтисодиёт — barcha maqolalar · 2026-yil arxivi